来源：路透社

作者 | 吴晓宇

编辑 | 王妍

当华尔街的投资者们还在为特斯拉能否盈利“吵”得不可开交，后者已经用1.04亿美金的盈利给做空者一记反击。

7月23日，美股收盘后，特斯拉第二季度财报终于发布。数据显示，特斯拉实现营业收入60.4亿美元，高于市场预期的53.65亿美元，去年同期为63.5亿美元。营收虽然同比小幅下滑，特斯拉却意外实现了1.04亿美元的盈利，至此，特斯拉首次实现了连续四个季度的盈利，并获得了被纳入标普500的“入场券”。

利好消息影响下，特斯拉股价应声大涨，成为“最值得投资的股票”之一，美股盘后一度涨近8%。截至收盘，特斯拉股价为1592.33美元，总市值为2953.38亿美元。按照马斯克持股比例20.8亿美元计算，其身家相较前一日又飙升了34.06亿美元（折合人民币252亿元）。

当全球车市下行，汽车业哀鸿遍野，特斯拉却频频逆市报捷。在二季度的财报中，不仅“隐藏”着“赚钱秘诀”，还有特斯拉的最新计划。

毛利率仍为21%

受疫情影响，当特斯拉美国工厂在二季度不得不经历停产，上海超级工厂成为帮助其走出困境的希望。财报显示，特斯拉二季度整体产量环比下降19.87%。但与此同时，特斯拉在今年二季度交付量达到90650辆，环比上涨2.55%。

其中，Model 3和Model Y在今年二季度交付80277辆，同比下降5%，环比上涨3%；定价较高的Model S和Model X，交付量同比大跌40%。Model 3和Model Y的上涨则是推动特斯拉第二季度营收环比增长1%的重要因素。

来源：安信证券

根据EV sales数据，今年前5个月，特斯拉Model 3在全球的销量达到10.64万辆，位居全球新能源乘用车车型销量榜首。在中国市场，乘联会数据显示，Model 3在5月和6月销量分别为1.1万辆和1.49万辆，实现环比增长205%和 35.22%。

为了提振销量，今年国产Model 3和海外市场的Model Y都采取了降价策略，并且因为高端车型Model S和Model X的交付量占比下降，特斯拉的平均售价也从一季度的5.52万美元，下滑至二季度的5.40万美元。

但值得一提的是，特斯拉整车销售的毛利率却并未发生变化，仍为21%。这得益于特斯拉对成本的压缩。特斯拉的研发费用由一季度的3.24亿美元下降至2.79亿美元；相比之下，销售及管理费用从一季度的6.27亿美元上升至6.61亿美元。

对于接下来的表现，特斯拉表示其产能已恢复至疫情爆发前的水平，是否还会受其影响甚至停产停工，仍然难以预计。不过特斯拉今年的目标仍是交付50万辆汽车。

年底实现80%零部件本土化

财报电话会议上，特斯拉CEO马斯克不断放出利好消息，他表示特斯拉上海工厂预计2020年年底时会实现80%的零部件本土化。“期望与松下、宁德时代和LG化学扩大业务合作”，马斯克说道。

他解释称，本地采购零部件可以极大降低车辆成本，“希望生产成本进一步下降的同时，利润可以进一步提升。”据未来汽车日报（ID：auto-time）不完全统计，目前特斯拉在全球直接、间接的供应商共有130余家，中国约有70家。

这也让A股供应商们持续受益。7月23日开盘不久，创元科技、隆基股份、澳洋顺昌等特斯拉概念股便“喜提”涨停。向特斯拉北美和上海工厂供货的旭升股份一年间股价大涨61.8%，特斯拉的底盘供应商拓扑集团则一年股价大涨近80%。

 “特斯拉有望再现苹果过去10年的发展里程，带动整条产业链的繁荣。”东兴证券在研报中判断。东兴证券表示，特斯拉产品同苹果一样处于2C端，容易出现爆发式增长。同时，汽车和智能手机都具有长产业链，终端产品对产业链拉动作用明显。

国产Model Y预计明年交付

二季度财报中，特斯拉还公布了上海超级工厂Model Y在建厂房内部情况及建成效果图，并表示项目正在按计划推进，首批车辆预计2021年交付。

作为特斯拉的第五款车型，Model Y也是特斯拉第二款SUV产品，这款车2019年3月中旬正式发布，起售价3.9万美元（约合人民币26万元），共推出4个版本。

今年一季度，Model Y开始在弗里蒙特工厂生产，3月起即开始交付，因为距离推出仅一年时间，Model Y也成为特斯拉车型中交付最快的一款。特斯拉二季度财报显示，弗里蒙特工厂Model 3/Model Y的总产能是40万辆，预计今年会增加到50万辆。

来源：特斯拉财报

据马斯克介绍，Model Y将基于 Model 3 平台研发，并与之共享75%的零部件，这将大幅降低特斯拉的研发投入。马斯克曾在今年1月预计：“Model Y产量大约为每周1000辆， Model Y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和。”

第四座超级工厂“花落”得州奥斯汀

下一座超级工厂的选址争夺战也终于“落幕”。马斯克表示，特斯拉下一座超级工厂将建在得州奥斯汀。他介绍称，新工厂占地约2000英亩，坐落在科罗拉多河畔，距离奥斯汀市中心约15分钟，特斯拉将投资11亿美元建设新工厂。

此外，新工厂将负责生产Cybertruck皮卡和重型Semi卡车，还将为北美东部市场生产Model 3和Model Y车型。“该工厂将会是一个生态天堂，并将向公众开放”，马斯克表示。

去年11月21日，特斯拉在洛杉矶正式发布纯电动皮卡Cybertruck。在马斯克的描述中，这将是特斯拉“有史以来最好的产品”，拥有比肩福特F-150和保时捷911的性能。

Cybertruk Owners Club数据显示，截至2020年3月30日，特斯拉Cybertruck订单量已经超过62万辆。据Insideevs报道，Cybertruck在疫情期间每天仍会增加1000个订单，按这个速度，这款车有望在明年正式交付之前突破100万辆订单。

来源：特斯拉官网

虽然财报亮眼，但特斯拉的隐忧依然存在。 “尽管特斯拉已经成功地将汽车产量恢复到以前的水平，但仍然难以预计今后会否再次因为疫情需要而停产停工、2020年下半年全球消费者的情绪如何演变。我们将继续根据需要更新我们的展望。” 特斯拉在财报中表示。

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