万“绿”丛中一点“红”!1月汽车股整体回调,中国车企市值合计减少6800亿元,谁涨了?
卡门精选2022-02-14
大公司车联网简报行业
1月,汽车板块整体震荡回

本文来自微信公众号“NBD汽车”(ID:NBD-AUTO),作者:孙磊 董天意,未来汽车日报经授权发布。

1月,汽车板块整体震荡回调。

据《每日经济新闻》记者不完全统计,1月,77家汽车类上市公司(涵盖19家跨国整车企业、28家国内整车企业、19家国内零部件公司、11家国内汽车经销商集团)中,仅有15家上市公司市值增加。

图片来源:每日经济新闻 

具体来看,19家国际车企中,仅有9家企业市值“飘红”。其中,特斯拉(TSLA)蝉联冠军宝座,但市值环比下滑超10%,跌破万亿美元关口;Rivian(RIVN)、法拉利(RACE)市值跌幅超30%。

国内车企则整体进入回调状态。1月,记者统计的30家国内车企中,有27家企业出现了市值的环比下滑,合计环比减少6854.03亿元。其中,前三甲分别为比亚迪、长城汽车(601633.SH)和蔚来(NIO.N),排名与上月保持相同。

汽车零部件领域,仅有宁德时代(300750.SZ)、福耀玻璃(600660.SH)和宁波华翔(002048.SZ)三家企业实现市值上扬,19家企业1月市值合计环比减少1615.51亿元。

受散点疫情影响,返乡人群减少使得购车需求稍有降低,经销商集团整体表现不佳。1月,国内11家汽车经销商集团市值全部出现不同程度的下跌,市值合计较上月减少117.11亿元。

 

美股上市车企普跌 日系车企表现亮眼

1月,19家国际车企中有10家企业出现市值环比下滑,19家企业市值合计环比减少170.51亿美元。其中,Rivian、法拉利市值跌幅超30%,特斯拉、通用汽车(GM)、Lucid Motors(LCID)、现代汽车(HYMTF)、沃尔沃汽车(VOLCAR-B.ST)市值跌幅超10%。

图片来源:每日经济新闻 

2021年11月,头顶光环的Rivian上市后股价大幅上涨,5个交易日后股价最高涨至179.47美元,市值突破1500亿美元大关,超越福特汽车、通用汽车、戴姆勒、大众汽车等汽车巨头,一跃成为(按市值计算的)全球第三大车企。不过,从股价翻倍到跌破发行价,Rivian只用了两个月时间。

1月18日,Rivian股价收于73.16美元/股,收盘价首次跌破发行价(78美元/股)。在此之前,Rivian发布公告称,截至2021年底,公司共生产了1015辆汽车,交付量为920辆,低于其最初设定的1200辆产量目标。

事实上,除交付量不及预期外,Rivian近来的股价还受到了市场因素的影响。在收益率上升,以及美联储对2022年继续缩减资产购买规模的担忧导致市场整体疲软之际,除Rivian外,法拉利、特斯拉、通用汽车、Lucid Motors等美股上市公司的股价也出现了震荡。

制表:每经记者 孙磊

现代汽车1月市值环比下滑了12.55%。1月25日,现代汽车方面表示,受全球半导体短缺以及大宗商品价格飙升影响,其2021年第四季度收益低于分析师预期。消息发布后,现代汽车股价一度下跌3.6%,为2021年10月1日以来最大跌幅。

据现代汽车发布的财报,在2021年第四季度,现代汽车营收为31万亿韩元,同比增长6.1%,略高于预期;营业利润同比增长21.9%,至1.53万亿韩元(合12.8亿美元),低于分析师的平均预测值1.79万亿韩元。

1月市值涨幅方面,雷诺汽车(RNSDF)领衔该板块,市值环比增长17.6%。1月27日,雷诺-日产-三菱联盟发布“联盟2030愿景”,提出面向2030年的多项共同项目和发展举措,利用五大通用纯电动车型平台,打造全球最大的纯电动车型供应体系,计划到2030年推出35款全新纯电动车型。

目前,这五个通用平台中已经有四个完成开发,并应用于部分车型。例如,日产Micra车型已经确定将使用其中的CMFB-EV平台,以及其他标准化零部件。而作为雷诺-日产-三菱联盟的一员,日产汽车(7201.T)1月市值环比增长了8.90%。

制表:每经记者 孙磊

此外,丰田汽车(TM)和本田汽车(HMC)两家日系车企表现也很突出,1月市值分别环比增长7.47%和4.63%。

 

国内车企整体回调 东风集团领涨

1月,国内车企也普遍出现回调。记者统计的30家国内车企中,有27家企业出现了市值的环比下滑,仅东风集团股份(0489.HK)和恒大汽车(0708.HK)实现市值明显增长,30家国内车企1月市值合计环比减少了6854.03亿元。

图片来源:每日经济新闻 

具体来看,1月,“蔚小理”中的小鹏汽车美股(XPEV.N)和港股(9868.HK)股价跌幅分别为30.28%和32.96%,市值分别减少130.52亿美元和1051.64亿港元;理想汽车港股(2015.HK)和美股(LI.O)股价则分别下滑23.55%和18.72%,市值分别减少597亿港元和62亿美元;蔚来(NIO.N)股价下跌22.63%,市值蒸发超过110亿美元。

此外,比亚迪(002594.SZ)、北汽蓝谷(600733.SH)、长城汽车(601633.SH)等企业的市值也均环比减少了超10%。

制表:每经记者 孙磊

“很多投资人会对电动车后续的竞争力产生质疑,会考虑到产销量是不是能满足预期。但实际情况是,补贴退坡不是突然发生的,大部分在预期之内,包括时间点和退坡的幅度,基本上符合预期。”明河投资基金经理卢尧之表示,新能源汽车相关板块回调的核心是短期涨幅过高,估值和盈利增速的匹配程度存在偏离值。

市值涨幅方面,1月,东风集团股份市值环比增长5.79%,领衔该板块。瑞信发表研究报告称,东风集团股份管理层重申2022年全年销量增长25%的目标,预计乘用车及商用车按年增长28%及10%,增幅远高于公司预测的汽车行业总量增长3.5%,瑞信对其维持“跑赢大市”评级。

制表:每经记者 孙磊

恒大汽车则在1月实现了市值环比增长2.35%。1月12日,恒大汽车宣布,其首款量产车恒驰5已正式下线,比原定时间提前12天。截至1月12日收盘,恒大汽车股价报收4.03港元/股,涨幅为3.33%。

 

宁德时代逆势上扬 自主零部件迎黄金时代

1月,汽车零部件板块同样出现回调。在记者统计的19家零部件企业中,仅有宁德时代、福耀玻璃和宁波华翔三家企业实现市值上扬,19家企业在1月市值合计环比减少1615.51亿元。

图片来源:每日经济新闻 

市值涨幅方面,宁波华翔领衔该板块,1月市值环比增长18.28%,但其股价环比下滑9.02%。据了解,宁波华翔在1月完成了一笔定增发行。

1月17日晚间,宁波华翔发布了非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书称,公司本次定增发行股票数量1.88亿股,发行价格为8.61元/股,募集资金总额为16.18亿元,募集资金净额为16.1亿元,发行对象为控股股东及实控人周晓峰控制的主体宁波峰梅实业有限公司,本次定增发行费用将全部用来补充公司流动资金。

宁德时代1月市值环比增长0.78%至13812.62亿元,依旧位列该板块第一位,是市值位列第二位的赣锋锂业(002460.SZ)的7倍多。

1月27日晚,宁德时代发布2021年业绩预告,预计2021年净利润为140亿~165亿元,同比增长150.75%~195.52%,扣除非经常性损益后的净利润为120亿~140亿元,同比增长181.38%~228.28%,业绩大超预期,而这也是宁德时代2018年上市以来的最高利润水平。

受业绩大增消息影响,截至1月28日A股收盘,宁德时代股价为592.60元/股,涨幅达3.06%,总市值为1.38万亿元,一天内市值增长近410亿元。

制表:每经记者 孙磊

福耀玻璃在1月市值环比增长0.93%。光大证券在研报中称,福耀玻璃是全球汽车玻璃龙头标的,预计其当前汽车玻璃销售量的全球、国内市占率分别约为31%和70%,而智能座舱是引领汽车玻璃市场下阶段快速增长的主要驱动力,智能电动化或成为公司第三轮上台阶式上涨的催化剂。

市值跌幅方面,三花智控(002050.SZ)、国轩高科(002074.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)1月市值环比下滑超20%,其他企业也有不同程度的下跌。

事实上,零部件板块近两个月来持续调整。浙商证券此前发布的研报称,零部件板块短期回调,板块行情尚未结束,短期周期向上、中长期自主崛起、新技术变革的三重叠加,持续看好零部件板块行情。

制表:每经记者 孙磊

浙商证券认为,自主零部件行业迎来发展的黄金时代,随着自主整车、新势力和特斯拉等车企对合资车企的逆袭,相关配套供应商的市场份额也有望持续提升,零部件行业竞争格局也有望重塑,应当以成长股体系来对板块进行重估。

 

节前市场需求不足 经销商市值集体下滑

1月,国内11家汽车经销商集团市值均出现不同程度的下跌,市值合计较上月减少117.11亿元。

图片来源:每日经济新闻 

其中,中升控股(0881.HK)以1178.73亿元蝉联国内经销商市值榜首;美东汽车市值(1268.HK)环比下滑7.5%,以379.4亿元的成绩位列第二名;广汇汽车(600297.SH)市值较上月环比下滑5.99%至203.59亿元,高出第四名永达汽车(3669.HK)42.92亿元,成功守住榜单前三甲位置。

中国汽车流通协会(以下简称流通协会)发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2022年1月,中国汽车经销商库存预警指数为58.3%,同比下降1.8个百分点,环比上升2.2个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。

“1月整体市场平稳。受散点疫情影响,各地倡导就地过年,返乡人群减少使得购车需求稍有降低。部分地区出台鼓励汽车消费政策,刺激部分汽车消费,拉动了一定销量。”流通协会方面分析认为。

制表:每经记者 孙磊

流通协会发布的经销商库存预警分指数显示,1月国内经销商集团的库存、市场需求、平均日销量指数大幅下降,但从业人员指数、经营状况指数环比均小幅上升。其中,市场需求指数环比下降17.8%;经营状况指数环比上升4%。

“眼下,汽车供应趋于稳定,经销商库存水平回升,但仍未恢复至正常水平。低库存带来的供需错配问题仍需要一定时间调整。再加上疫情防控严格,消费者进店购车人数减少,但年前订单集中成交,各类优惠政策收窄,终端价格并未出现明显松动,经销商盈利状况良好。”流通协会方面表示。

制表:每经记者 孙磊

对于2月车市走势,流通协会方面分析称,由于2月作为传统销售淡季,又是春节后的真空期,受到疫情复发影响,短期市场支撑不足,再加上芯片供应问题可能持续到今年下半年解决,预计2月全口径乘用车销量约140万辆,环比下降在40%左右。

 

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