本文来自微信公众号“汽车公社”（ID:iAUTO2010），作者：王小西，未来汽车日报经授权发布。

恒大财富爆雷，400亿债务的稻草压垮了“宇宙房企”恒大集团这头骆驼？反正从高点算，恒大汽车超跌96%，还有各种“蝴蝶效应”发酵……

坐拥四家上市公司的恒大集团，巅峰市值高达1.32万亿港币，如今中国恒大、恒大汽车、恒大物业、恒腾网络的股价都已经不到巅峰期的10%，1.2万亿港币灰飞烟灭。当然市值是一回事，企业是另一回事。那么，最核心的问题就是，恒大是不是凉了？

恒大的表内负债，已经达到了1.97万亿元，这是超过贵州省2020年GDP或者某些国家GDP的数字，非常吓人。之前我们也聊过，到2021年年中，恒大的有息负债缩减至5700亿元，净负债率降至100%以下，总算避开了“三条红线”中的一条。

但是，恒大财富的爆雷，让这一切迅速恶化。从生态的角度来说，恒大的体量，绝对影响着整个上下游的供应商和房主，还影响着整个房地产行业和国家经济。

而作为汽车媒体，我们更关心恒大造车的情况。直到记者得到了一个不怎么乐观的消息。

另外，中秋节当天，恒大许家印发声，在香港发出“家书”。这份家书并茂的声明，给恒大汽车3180人团队以3.2亿股的期权，意在稳定人心。但是，股市似乎并不领情，继续“跌跌不休”。

问题是，恒大造车还能不能正常推进？记者也很想知道答案。

扑朔迷离的恒大造车

其实，造车能不能继续下去，供应商是一个很关键的环节。

记者21日从一家与恒大造车相关联的供应商处得知，他们跟恒大的项目已经停了。“资本肯定不能亏钱啊，项目该停就得停，至于钱啥时候能要回来就另说了。”这位人士还说，再多的就不能说了。

这家供应商跟恒大的合作很深，目前已经彻底停下项目等待结款。那么别家呢？

从另外一个渠道记者还得知，国际零部件巨头博世、安波福等跟恒大合作的项目还在正常推进，没受什么影响和波动。但是，这样的巨头在跟还没有量产的恒大合作，应该是很强势的，现款现结、不带欠账的。恒大跟这样的巨头谈判，应该还没有太大的欠账底气。

但是，供应商停了项目，这恐怕绝非个例，而是会一家家传导到全部，这对于恒大造车后续来说，是极为被动的。在目前的情况下，就算结清了欠款，能不能再续上，恐怕都是未知数。

“冰冻三尺非一日之寒”，恒大走到今天，不是突然就变成这样的。事实上，恒大造车从2019年就开始。而亮出成果，是集中在今年。

4月的上海车展上，九款恒驰车型一起登场，恒驰5首次试驾，千家媒体探访恒大汽车上海基地，包括复出的戴雷首秀（用流利的中文演讲），恒大汽车半年前造的新闻不断。

尽管还没有量产车，“东方雄狮，傲视全球”的气势却扑面而来。然而，对于恒大造车，市场还是普遍持怀疑态度。毕竟，包括公社在内的媒体探访的恒大上海基地，也只是初具规模，所谓的四大车间，我们也只看到了一个。

而从2019年的一路“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”，到2020年9款恒驰车发布，再到集体亮相上海车展，并在这段时间内将瑞典NEVS、荷兰e-Traction、卡耐新能源、英国Protean、德国Hofer动力收入旗下，这种“只选顶级，不选最对”虽然让业内见识了恒大的“壕”，但是能不能做到大洋彼岸的贾布斯FF那样的集成量产程度，很难说吧？

两年下来的成果是，恒大号称恒驰1~9覆盖了从A级到D级，包括SUV、轿车、MPV、跨界车等所有车型，续航里程也基本上都超过了700公里，个别车型超过了800公里。看起来很吓人的样子。

而且，当时恒大全球研究总院常务副总裁兼整车技术研究院院长方驰在媒体专访时表示，恒驰在定位的时候，就对整个细分市场进行了定位考虑，“我们的车型都采用纯电架构，对这块我们是非常重视的，同时，在每一款车型上会考虑到用户的体验，再去设计，我们会选一个合适的日子，再公布更多的信息。”

不过，具体数据方面，恒大新能源汽车集团总裁刘永灼表示，恒驰在预售的时候，才会拿出更详细的数据来跟外界交流。其实车展上很明显，至少一大半车型还处在油泥模型阶段，哪里来的数据呢？

时间到了9月初，恒大汽车宣布，恒驰1、3、5、6、7车型夏季测试已圆满收官，全面验证了车辆在极端高温环境下的性能和品质。此外，恒驰7的工装车实车甚至被曝无伪装出现在国内某地的街头。而除了恒驰7外，还有恒驰5也被曝光在进行上路测试。

这都标志着恒大造车正在稳步推进的状态。而且，据悉，目前恒大汽车在上海、广州、天津研制基地已展开新车型的生产试制工作，正努力向2022年大规模交付的目标靠拢。

但不是没有杂音出现。前不久，恒大集团被曝正与小米商讨出售其电动汽车部门65%的股份，不过遭到了双方的否认。恒大集团表示这是为了引进战略投资者，曾与小米集团有过初步交流，不过并未深入洽谈推进。

扑朔迷离的背后，其实我们只要关心一件事就够了，造车是需要烧钱的。刘永灼在上海车展上曾强调，在新能源汽车领域恒大已经累计投入474亿元，其中的研发投入249亿元。那么，现在爆雷的恒大，还有没有钱可烧？如果供应商都不干了，恒大还能不能继续？

恒大爆雷之后

9月8日，恒大财富理财产品停止兑付的消息一出，瞬间炸锅。

作为恒大集团表外融资的平台之一，恒大财富造成的影响极为恶劣。据统计，恒大财富未兑付规模高达400亿元，涉及投资人接近10万人。接下来，各微信群里，充满了投资人和恒大员工讨债、甚至占领XXX办公室的视频。场面一度很混乱。

这是2018年P2P爆雷才有的场面。恒大就这么复刻了一把。

我们不说恒大内部强制员工销售恒大财富的理财产品，以及大量员工及其家人、亲戚、朋友被迫投资的事情，就说“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”这句话能兑现的可能性。

许家印如此强调，兑付过程中，一定做到公平公正，不允许任何人搞特殊化。并且，让6位高管“吐出”原来悄咪咪赎回的理财产品，这能不能挽救危局？媒体铺天盖地的近两万亿元债务的“真相”解读，恒大还有没有“回天之力”？

从各种解读和爆料中，我们发现了一个原来如此“不一样”的恒大集团。不论是高管住酒店的各种明细要求，还是恒大内部的各种吐槽，我们只想问一个问题，造车砸那么多钱下去，至少得听个响吧？

恒大造车，和宝能造车一样，都是地产资本进入汽车行业横冲直撞。“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”，这个曾让无数业内人士惊愕的金句，除了透露出资本的豪横，还有对汽车行业的缺乏敬畏之心。这样的恒大集团，能不能造好车？

就在一辆车都没有的情况下，恒大敢于提出“2025年产销达到100万辆，2035年产销达到500万辆。”的目标，信心和实现的基础在哪里？

但记者说过，“对于恒大，我们不能简单地以非黑即白、非行就不行的简单粗暴方式来看待。”对于恒大造车这件事，尤为如此。毕竟，我们得承认，恒大造车态度上绝对是认真的，这么大体量的房地产企业一定要转型，也只有造车能承载。

上海车展上，刘永灼曾对记者表示，两年前，可以说恒大造车是门外汉，现在不能这样界定。目前，恒大团队已经超过8700人，其中研发人员超过3500人，国际顶尖专家22人，包括方驰院长、分管生产制造的高景深、电池院院长李浚秀，常务副总裁戴雷以及动力方面的专家徐性怡，从特斯拉、宝马过来的专家等。

“我们团队配备的规模跟实力，应该来讲在整个业界也是非常强大的。”

毕竟是“壕”，另外，通过一系列的并购跟合作，恒大跟麦格纳等全球Tier1巨头们强强合作，从本特勒手中收购顶级的、且具有知识产权的3.0架构，和Hofer共同研发三合一电驱动等，包括跟15位世界顶级造型设计大师组成设计联盟。“恒大的造车路，走的就是换道超车的发展策略，我们成功开辟了一条‘全球造车资源为我所用’的道路。”

不得不说，恒大的号召力和影响力还是很厉害，就目前来看恒大造车，还是充满变数，不能就此说恒大造车凉了。毕竟，有贾老板“满血复活”的活生生的例子在。但是，恒大爆雷后，未来的造车之路却更加曲折，能走到什么程度，确实难说，要看恒大自己。我们持续关注中。