“汽车狂人”再战新能源,吉利汽车能否打赢市值“反击战”?
卡门精选2024-03-06
大公司新造车自动驾驶简报
打响市值“反击战”

本文来自微信公众号“览富财经网”(ID:lanfucaijingwang),作者:珊珊,36氪Auto经授权发布。

打响市值“反击战”

新能源汽车竞争的上半场是电动化,下半场是智能化。

近日,吉利控股集团董事长李书福做客央视2024《对话》・开年说栏目,谈到对行业发展和企业战略的思考。

他表示,吉利的发展思路是既要发展好燃油车,保持好传统优势和销量,以此为保障,也要开拓新能源领域,把其成长为新的集团支柱。公司的基本盘要靠燃油车来支撑,但新的增量、新的业务、新的盈利点,要靠新能源。

此外,他还强调要“稳中求进”,吉利控股集团的市场结构、产品结构和盈利结构在2024年不会发生太大的变化。2024年,吉利控股集团按照增长20%的规划安排生产和销售。

以大众集团为标杆

1963年,李书福出生在浙江台州的一个普通农民家庭。他是白手起家,干过照相馆、冰箱、铝镁板,还做过摩托车生意,九十年代进入汽车领域,在时代和市场夹缝中杀出了一条路。

1996年5月,李书福成立吉利集团,开始实施一连串较大规模的国际战略性并购,吉利的资本版图也越来越大。

如今的吉利集团已经不仅仅是一个汽车集团,更是一个以汽车产业为核心,涵盖了汽车、出行、金融、数字科技、教育等产业的综合产业集团。

“要说哪个中国汽车集团的品牌矩阵最大?那一定是吉利了。”有业内人士感叹,“光看燃油车,吉利卖不过奇瑞。光看新能源车,吉利卖不过比亚迪。光看高端豪华品牌,极氪也不是问界、理想的对手。可是,把这些品牌全部加起来,吉利的规模就相当大了。”

公开资料显示,目前,吉利集团旗下有多达15个品牌,包括吉利、领克、睿蓝、宝腾、沃尔沃、极星、极氪、路特斯、smart、英伦、极越、雷达、远程、汉马、欧玲。其中,12个是乘用车品牌,已经跟世界TOP的汽车集团大众集团不相上下。

此外,吉利集团还持有多家国际知名车企的股份,如持有奔驰母公司戴姆勒克莱斯勒有不到10%的股份,持有阿斯顿马丁不到20%的股份,还持有大概30%多的韩国雷诺股份。

吉利的目标非常明确:要成为新能源汽车时代的大众集团。目前,大众拥有三家整车上市公司,吉利控股手握吉利汽车、路特斯、沃尔沃和极星,但相比大众集团,市值和规模都还有一定差距。

甩掉“负担”,减重前行

虽然,从品牌数量上看,吉利集团已经是毫无疑问的汽车产业巨擘。但是,这种全品类的大而全也给吉利带来了显而易见的负面影响。

由于吉利的品牌谱系异常繁杂,车型眼花缭乱,高中低档的泾渭不是特别分明,不仅给消费者选车带来了较大的困扰,也不利于吉利统一对外,甚至内部打架。

事实上,过多品牌的投入已经消耗了大量吉利集团的资金,降低了盈利能力。2018-2021年吉利汽车的净利润由125.5亿元持续跌至48.47亿元。2023年上半年吉利净利润只有15.7亿元。

截至2023年三季度末,吉利控股总资产6403.99亿元,总负债4415.99亿元,比上年末增加了610亿元,资产负债率为68.96%,已逼近企业资产负债率警戒线。

2023年11月,吉利控股宣布减持了约1亿股的沃尔沃汽车股份,涉及金额约为3.5亿美元,其持股比例从82%降至78.7%。

2024年1月,吉利控股出售沃尔沃集团价值近6.8亿美元股份,为电动化智能化转型赢得更多资金支持。

回想当年,李书福斥资18亿美元拿下沃尔沃,一举完成“蛇吞象”传奇,被视为“中国汽车最成功的并购”。不过,在百车大战的新能源车时代,沃尔沃带给吉利的光环正在变化。本次减持似乎也展示了吉利控股新的战略调整思路。

2月20日,吉利汽车发布公告,宣布出售睿蓝汽车45%股权,交易完成后不再持有睿蓝汽车。接盘的吉利启征本是吉利汽车集团的全资子公司,看似“左手倒右手”的交易,实际上帮助吉利汽车甩掉了“负担”。

也有观点认为,吉利出售睿蓝汽车股权的背后,可能隐藏着更深层次的战略考量。从吉利在换电领域的布局来看,这一决策或许是为了更专注于新能源汽车领域,借助易易互联科技等子公司在换电站建设和运营方面的经验,全面提升吉利在新能源汽车市场的竞争力。

打响市值“反击战”

时间回到2021年,吉利凭借3000亿港币的市值,加上之前收购欧洲豪华品牌沃尔沃的壮举,一度被誉为“自主造车一哥”。

但2021年之后,随着特斯拉、比亚迪、蔚小理的新能源车对市场的占领,以燃油车技术见长的吉利掉队了。

2023年,吉利汽车总计销售168.65万辆,同比增长17.69%,新能源销售48.75万辆,同比增长48.29%。2024年3月1日,吉利汽车公布最新销量数据:2月乘用车销量111398辆,同比增长超3%。其中,新能源销量(含吉利、领克、极氪)达33508辆,同比增长约48%,新能源渗透率超30%。2024年1-2月累计销量324885辆,同比增长超55%。

令投资者困惑的是,销量越来越好的吉利汽车,股价却不尽如人意。2023年,公司股价更是出现近23%的下跌,跌幅超过了恒生指数的同期表现。

回看过去三年,吉利汽车股价最高约达35.83港元/股,今年已经一度下探到7.24港元/股的低点。

在吉利高管看来,“做企业跟资本市场,是柱子跟平台的问题,只有企业做得足够好,柱子足够扎实,资本市场自然而然就会认可。”

据悉,李书福也希望孵化的新公司们逐渐登陆资本市场,实现自我造血,并走出吉利生态,在市场中博弈。

2022年6月,吉利与沃尔沃合资成立的高端电动车品牌——Polestar极星汽车,实现在美国纳斯达克上市;12月,李书福创办的汽车智能科技公司——亿咖通,也成功在美国纳斯达克上市。

2024年2月23日,路特斯成功登陆纳斯达克,成为继吉利汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、亿咖通科技、钱江摩托、汉马科技、力帆科技之后第8家吉利系(与汽车相关)上市公司,也是吉利旗下成功赴美上市的第3家公司。

而在去年11月,极氪已经正式向美国证券交易委员会提交文件,计划以“ZK”为股票代码在纽约证券交易所上市。招股书显示,极氪成立于2021年3月,2023年上半年,极氪的营收达到212.7亿元,毛利润为22.33亿元,但净亏损仍然高达38.71亿元。

分析人士认为,随着极氪赴美IPO顺利,吉利控股旗下各版块造血能力将进一步强化,从而减轻吉利汽车的压力,吉利汽车市值或将实现“反击”。

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7月3日下午14点,小鹏MONA M03开启全球首秀。这款为年轻用户打造的智能纯电掀背轿跑,以其独特的AI量化美学设计吸引了行业关注。小鹏汽车董事长CEO何小鹏携手造型中心副总裁胡安马·洛佩兹(JuanMa Lopez)共同出席了此次直播,深入解读了小鹏MONA M03的设计创作理念和背后的技术实力。作为MONA系列的首款车型,小鹏MONA M03承载了小鹏汽车对于电动市场和用户需求的全新思考。当下,20万内的汽车市场占据了行业近乎一半的市场份额,中规中矩的A级轿车已经成为家庭用户的主流选择。随着“互联网世代”的成长,年轻用户登上消费主场,消费需求也因此迎来新的升级。他们需要的不是中规中矩的代步工具、千篇一律的出行体验,而是可以兼顾颜值和科技感的时尚单品,可以彰显自我主张的个性标签。既要有一眼入魂的设计,又要久处倾心的智能科技。创新一直刻在小鹏汽车的基因里,为了满足纯电时代下年轻用户“好看又有趣”的消费需求,小鹏汽车耗时近四年时间,投入超数十亿,打造出细分市场里中国第一台智能纯电掀背轿跑——小鹏MONA M03。(36氪AUTO)

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