20家车企混战新能源:谁超车,谁翻车?
卡门精选2023-05-09
简报行业
从年报里,看清真实的造车江湖。

本文来自微信公众号“深途”(ID:shentucar),作者:黎明,编辑:艾小佳,未来汽车日报经授权发布。

当我们谈论造车,总喜欢用“新旧”的标准对车企进行划分。老牌的归入“传统车企”,新兴的归入“新势力”。 

传统车企家大业大,燃油车生意做得风生水起,但面临电动化浪潮的冲击;造车新势力家底薄,时时刻刻面临倒闭的风险,好在踩对了电动化的风口。 

这样一个急速变化的领域,随时存在弯道超车的机会,行业格局可能重新洗牌。 

谁在领跑中国造车?谁在竞争中掉队?谁抓住了转瞬即逝的机会?要回答这些问题,我们需要搞清真实的造车格局。 

每年的4月30日是A股上市公司披露年报的截止日期,年报中的财务数据为我们提供了一个观察的窗口。 

随着车企年报陆续披露完毕,我们选取了其中的20家上市公司,把它们作为样本来观察车市的变化。中国的造车江湖,真的变天了。 

20家上市车企现状:一半海水一半火焰

中国的上市车企可以分为三大类。一是央企国企,如东风、长安、上汽;二是大型民企,如比亚迪、长城、吉利;三是新势力,如蔚来、小鹏、理想。 

若按市值来看,中国最大的车企是比亚迪,其最新市值6806亿人民币,不仅超过上汽集团,也远超“蔚小理”。 

数据截至2023年5月6日 

这张图透露出两个关键信息:中国市值前三的车企都是民营企业,成立仅8年的理想汽车甚至超过了上汽;规模很大的北京汽车、东风集团等传统车企,在资本市场不如造车新势力吃香。 

跟五年前相比,堪比天壤之别。2019年同期,市值排名前五的中国车企分别是上汽、比亚迪、吉利、广汽、长城,当时上汽的市值差不多是后三名之和。 

市值的变化,体现了投资人对各家车企前景的判断。 

具体到经营层面,数据呈现的又是完全不同的情况。 

从2022年收入来看,上汽稳坐第一,以7441亿元的总营收遥遥领先;比亚迪以4241亿元排第二;吉利和长城分列第四第五。其中,营收过千亿的车企数量为7家。 

造车新势力的营收规模普遍不大。蔚来、理想都是400多亿的体量,小鹏是200多亿,零跑只有100多亿。这跟车企的销量和单车售价直接挂钩。 

除了看绝对值,我们还要看增长率。2022年,大部分车企都是增长的,比亚迪的营收增长了近一倍,吉利、广汽增长了45%,蔚来增长了36%。但也有一些车企出现下滑,上汽的营收下降了5%,东风下降18%,华晨中国更是几乎腰斩。 

上汽和比亚迪在今年正式展开对决,争夺中国最大车企的头衔。上汽已经连续十多年稳坐全国第一,2018年它营收9022亿元,比另外19家车企的收入加起来都要多。但从那之后,上汽的营收规模就开始走下坡路,2022年降到7441亿元,而比亚迪追赶得很紧,从1000多亿元的营收规模一路涨到4000多亿元,跟上汽的差距逐年缩小。 

今年一季度,上汽营收1407亿元,比亚迪是1202亿元,差距已经很小。比亚迪的增长速度非常快,今年很有可能会在营收规模上超过上汽。 

在赚钱能力上,比亚迪已经超过上汽。2022年,比亚迪以166亿元的净利润,超过上汽的161亿元,成为中国最赚钱的车企。 

之前从来没有一家车企能撼动上汽的统治地位。过去五年,上汽每年的净利润分别是360亿元、256亿元、204亿元、245亿元、161亿元,远超其他车企。2022年是它下滑最多的一年,同时也是比亚迪增长最多的一年。一上一下,造成了弯道超车。 

东风集团是上汽之外,唯一一个能连续五年每年净利润过百亿的。东风集团这几年的营收规模很稳定,维持在1000亿元上下,其净利润在120亿元上下波动,算是小富即安。 

吉利和广汽的赚钱能力也很强,仅次于上汽、东风。2022年,它们的净利润分别是53亿元、81亿元。 

有接近一半的车企(9家),在2022年是亏损的。蔚来、小鹏、理想、零跑这四家上市的新势力,无一例外处于亏损状态,其中蔚来以146亿元的净亏损排第一,小鹏以91亿元排第二。 

另外,赛力斯、江淮、海马这几家给新势力代工的车企,同样亏的不少。2022年是赛力斯连续第三年亏损,是江淮汽车过去三年唯一一次亏损。 

从这20家车企的财务数据里,我们能非常直观地感受到,行业正在发生巨变。俗话说人类的悲欢并不相通,这句话对车企同样适用。 

造车五年巨变:拼命转型、步步为营、彻底躺平

过去五年,中国的汽车行业发生了很大变化。 

合资品牌和自主品牌的此消彼长,是变化的第一条脉络。 

合资品牌在中国汽车工业发展早期非常强势,抢走了大部分市场。一汽奥迪、上汽大众、广汽丰田、北京奔驰、东风本田、长安福特,每一个合资品牌背后都有一个外资车企巨头。外资车企提供技术、品牌,中资车企提供生产、渠道,在这一合作模式下,三大央企——一汽、二汽(东风)、长安,以及三大国企——上汽、北汽、广汽,很快做大了规模。而没有“洋牌”加持的自主品牌,完全靠产品力打开市场,起步相对缓慢。 

这几年,自主品牌加速崛起。传统车企都在努力做大做强自主品牌,合资品牌开始走下坡路。 

去年,上汽集团一共卖掉了530.3万辆汽车,其中自主品牌278.5 万辆,占总销量的比重达到52.5%。广汽集团销售243.4万辆,自主品牌63.37万辆,虽然占比只有26%,但也已是历史最高。长安汽车自主品牌汽车销售187.5 万辆,占到了总销量的80%。 

梳理各大上市车企2022年的业绩,自主品牌汽车的销量增速要远高于合资品牌。六大央企国企背景的大型车企,也将自主品牌的成绩作为一大亮点。 

抓住了这个大方向的车企,过去几年都发展的不错,反之则增长困难。典型如长安和东风,这两家公司的收入规模,在五年里一个增长了83%,一个下滑了11%,东风的营收规模被长安反超。与之对应的是,长安的自主品牌销量占比达到80%,东风只有23%。 

来源 / 视觉中国 

东风的急迫写在脸上。今年3月全国范围内的燃油车价格战,就是东风发起的。东风系开启“史上最强汽车补贴”,以东风雪铁龙C6打头阵,疯狂去库存,把整个市场都打乱了。 

另外我们看到,比亚迪、吉利、长城这些民营自主品牌车企,这几年发展迅猛。2018年营收规模最大的五家车企,比亚迪和吉利位列第三、第四,长城未上榜。2022年,长城挤进了榜单,比亚迪排到了第二。 

中国汽车行业发展的第二条脉络,是新能源车崛起,燃油车没落。这是所有传统车企的转型方向,也是造车新势力壮大的原因。 

在这方面,机制灵活的民营车企和造车新势力,抢抓机会的能力明显更强。 

比亚迪在去年4月彻底停售燃油车,变成一家纯正的新能源车企,避免了很多传统车企纯电燃油左右手互博的局面。比亚迪的收入规模在去年翻了整整一倍。 

“蔚小理”步步为营,经历了2019年的资金危机后,慢慢走上正轨。随着销量不断增长,它们在中国汽车行业的地位愈发重要。2019年,“蔚小理”的营收规模在20家上市车企中还排在末尾,2022年,蔚来和理想都挤进了前十。 

不过也有一些车企转型艰难,比如长城。长城是一家总部在河北保定的民营车企,早年凭借精准的市场定位和高性价比的产品,在燃油车时代活得很好。在转型新能源的时候,长城遭遇了挑战。 

长城旗下的车型,魏牌、欧拉、哈弗、坦克,虽然都在全面向新能源切换,跟比亚迪一样推出了插混版本,且自诩技术领先,但市场反馈一般。2022年,长城的公司营收跟2021年勉强持平。 

长城依然是一家赚钱的车企,但前景如何,就要看新能源转型顺不顺利了。 

还有一些车企处于半躺平状态,比如众泰汽车、华晨中国、海马汽车、力帆科技,它们2022年的营收没有过百亿。这其中,众泰汽车的破产重整进行了好几年,2019年和2020年加起来亏了200多亿,现在也没缓过来。华晨集团破产重整,华晨中国2022年净利下滑40%。 

新能源的两面:弯道能超车,也能翻车

新能源给汽车产业带来变革,这是行业共识。但如何抓住变革中的机会,不同车企有不同做法。 

“蔚小理”已经走过了随时可能破产的阶段,成为新造车上半场的赢家。它们的市值超过东风集团、北京汽车、江淮汽车这些传统巨头,让很多传统车企羡慕不已。 

有那么一类传统车企,也想借机弯道超车,比如江淮、赛力斯、海马。这几家车企比较尴尬,规模比不过上汽北汽,产品比不过比亚迪吉利,品牌比不过“蔚小理”。它们唯一拿得出手的是工厂。 

于是,给新势力代工,成为新能源转型过程中一个特殊的方式。江淮汽车给蔚来代工,海马汽车绑定小鹏,赛力斯牢牢抱紧华为大腿。 

作为海南省唯一整车企业,海马汽车曾给小鹏汽车代工生产G3车型。小鹏选择海马实属无奈,没有生产资质只能代工。后来,小鹏肇庆工厂获批,便把产能转移,小鹏跟海马的代工合作在2021年底终止。 

双方都有自己的小算盘,它们知道这种合作难以长久。小鹏需要代工量产,海马需要盘活闲置产能,各取所需而已。 

从数据来看,代工没有让海马汽车摆脱困境。海马汽车在2019和2020年的收入跌落至20亿元以下,净亏损超过10亿元。 

跟小鹏解绑后,海马汽车调整产品结构。2022年,海马卖出去的车全部是自有品牌,给外部代工的品牌销量占比从近50%降到零。其收入增长了33%,净亏损扩大至16亿元。转型依然艰难。 

江淮汽车在2022年也亏了16亿元,整体销量低于行业平均水平。它不仅给蔚来代工,还跟大众合作,大众安徽首台预量产车型已于去年底下线。 

即便接了这么多外部代工订单,江淮汽车的产能利用率还是不高。它的乘用车工厂设计产能是37万辆,去年只生产了31万辆,利用率84%。 

这跟蔚来销售不给力有一定关系。蔚来去年只交付了12.2万辆,没有完成年度KPI。蔚来尚且如此,江淮汽车的自有品牌打开市场更难。 

赛力斯想借华为翻身。得益于问界车型更高的售价,赛力斯去年公司营收翻倍。但净亏损从18亿元扩大至38亿元。外界担心的是,在强势的华为面前,赛力斯是否会彻底沦为代工厂。 

去年底,赛力斯公司账上的现金只有23亿元,远低于“蔚小理”等车企。这是跟巨头共舞的代价。 

提到现金储备,头部传统车企的整体状况要更好。2022年底,上汽集团的现金及现金等价物是1396亿元,东风和长安分别以652亿元、525亿元排在第二、第三。 

值得注意的是,理想汽车账上有404亿元,排在第五,仅次于比亚迪。一家造车新势力坐拥如此大规模现金不多见。 

现金储备的多少,一方面反映车企的经营情况,另一方面也体现了投资策略。 

蔚来汽车的现金储备是232亿元,只有理想的57%,因为蔚来在投资上更激进,在花钱方面更大方。比如在研发方面,去年蔚来花了108亿元,理想是68亿元。过去五年,蔚来和理想分别在研发上投入263亿元、131亿元。 

比亚迪是研发费用最高的中国车企,2022年投入187亿元,比销量规模最大、现金储备最多的上汽还敢投资。 

整体上,造车新势力比传统车企更重视研发。研发费用占收入的比重,排名前三的分别是蔚来、小鹏、理想,这很符合外界对这三家公司的印象。 

北汽蓝谷比较特殊,它在2022年的收入是95亿元,研发费用12亿元,研发费用率高达13.1%。这充分证明了北汽转型智能化的决心。 

结语

从比亚迪到“蔚小理”,从东风长安到吉利长城,从上汽广汽到江淮海马,这些我们熟悉的车企,已经在汽车行业活跃多年。 

随着造车运动进入下半场,淘汰赛开启,原有的市场格局正在松动。有玩家上位,就会有玩家掉队。 

对于中国的汽车产业和普通消费者而言,汽车行业内卷带来的是产业的升级和体验的提升。无论哪家车企成为第一,我们都会为它鼓掌。 

*题图来源于视觉中国 。 

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吉利银河E8亮相广州车展
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在2023 年的广州车展上,吉利汽车以其最新力作——银河 E8,再度引发了公众对电动汽车的热议。这款中型纯电动轿车是基于吉利自主研发的 SEA 浩瀚架构打造,展现了吉利在电动汽车领域的创新和技术实力。首先,我们从银河 E8 的设计的独特性说起。其一体式发光前脸,采用了微孔镭雕发光专利技术,营造出独特的光影效果。这种设计不仅提高了行车安全性,更使得银河 E8 在道路上具备了极高的辨识度。此外,全车 25 处低风阻设计,使得银河 E8 的风阻系数仅为 0.199Cd,这在电动汽车领域是相当出色的成绩。在智能科技方面,吉利银河 E8 搭载了全新一代高通骁龙 8295 旗舰座舱芯片与全新的车机系统。这款芯片采用 5nm 工艺制程,AI 算力达到 30TOPS,相比 8155(7nm)GPU 整体性能提升 2 倍、3D 渲染性能提升 3 倍。这使得银河 E8 在智能交互、地图导航、娱乐系统等方面的表现更为出色。值得一提的是,银河 E8 是基于吉利集团 SEA 浩瀚架构打造的。这个架构具有高度的模块化和灵活性,可以适应各种不同类型的电动汽车开发需求。(36氪AUTO)

大七座小鹏X9,38.8万元起广州车展抢先预售
2023-11-28

11月17日,在第二十一届广州国际汽车展20.2馆,小鹏汽车正式发布旗下最新款旗舰MPV车型-小鹏X9,并于当日开启预售。新车预售价格为38.8万元起。小鹏X9全系标配后轮转向系统,转弯直径达到同级别最小的10.8m,在极限工况下,可单独控制的后轮可以极大降低车辆失控的风险。设计上,小鹏X9 延续了小鹏汽车的家族化设计风格,贯穿式灯带和犀利的大灯造型,营造出非常高的辨识度和视觉冲击力,底盘采用前后一体式铝压铸,号称“不仅能带来灵活的大空间,更能确保可靠的安全度”。车内部分,小鹏 X9 拥有 21.4 英寸家庭娱乐生态屏,搭载X Free breath微气候新风系统,号称“全球首发环绕式静感柔风中央空调”,车内拥有“魔方智控冰箱”,支持语音控制开关。动力方面,小鹏 X9 最大功率分别为前235kW后135kW,配备 84.5kWh与101.5kWh电池组,CLTC纯电续航里程分别为610km、640km与702km。(36氪AUTO)

寻求更多增长曲线,腾势瞄准海外市场
2023-11-24

腾势旗下第二款车型腾势N7定位中型SUV,搭载云辇-A智能空气车身控制系统和双枪超充技术。外观方面,腾势N7车身凌厉的线条,搭配溜背式轿跑造型,让新车看起来极具运动气息。车身尺寸方面,新车长宽高分别为4860/1935/1602mm,轴距为2940mm。内饰方面,腾势N7配备三辐式方向盘,全液晶仪表+副驾驶屏幕,搭配大尺寸液晶中控屏。值得一提的事,新车搭载两颗激光雷达,配合腾势Pilot高级智能驾驶辅助系统,可以实现全场景驾驶辅助功能。动力方面,新车提供单电机和双电机四驱版本可选,单电机版本车型最大功率230kW,CLTC工况下最大续航里程为702km;双电机四驱版车型前后电机最大功率分别为160kW和230kW,CLTC工况下最大续航里程为630km。置身于竞争激烈的新能源市场,加速新产品的推出节奏或许是腾势亟需要做的事。此外,腾势也将目光放到了海外市场,今年以来腾势已经先后亮相曼谷车展、慕尼黑国际车展以及东京车展。“我们首先会在中国香港和澳门地区推出右舵版本,再到国际市场比如东南亚、欧洲、美洲这些地区。”腾势销售事业部总经理赵长江在采访中表示。(36氪AUTO)

首发版车型预售价区间23.7777万元,一汽-大众ID.7 VIZZION开启预售。
2023-11-23

11月22日,一汽-大众ID.7 VIZZION正式开启预售,首发版车型预售价区间23.7777万元。新车将基于大众MEB平台生产,定位纯电动中型车,拥有521L后备箱空间及1629L后备箱延展空间。ID.7 VIZZION将首采大众品牌全新一代车机操作系统ID. OS 2.0,在车机UI界面设计、操作流畅度及语音交互等体验上大幅提升,同时搭载ID. Mate AI智能管家,并全系标配AR HUD智能导视,搭载15英寸智能2K悬浮屏,内置科大讯飞语音交互系统,支持 “可见即可说”。 舒享配置上,ID.7 VIZZION首采大众品牌Smart Air隐藏式智能空调、SkyView智能光感天幕、第三代空气监测系统Clean air 3.0、Harman Kardon音响系统、ID. Light 智能交互灯带等,带来更舒适的驾乘体验。据此前消息,新车将会在年内正式上市。(36氪AUTO)

哈弗全新能源车型矩阵亮相广州车展,并推出猛改+计划
2023-11-22

11月17日,长城旗下哈弗品牌携哈弗猛龙、哈弗枭龙MAX、哈弗二代大狗PHEV亮相广州车展。值得一提的是,此次哈弗是以全新能源车型矩阵参展。其中,“猛改+”服务也成为广受关注的看点。当天,哈弗品牌新上市的首款新能源越野SUV——哈弗猛龙正式发布了云雾茶山和日耀金两款个性化的新车色,并首次亮相了由用户参与共创的“冈仁波齐”共创版车型。这两款新颖的独特车色,都来源于“猛改+”计划。简单来说,“猛改+”计划就是哈弗面向车友打造的一个交流平台。车厂会根据车友提出的意见和想法,对旗下现有车型进行更改,并为车友提供个性化改装的服务。哈弗猛龙的目标赛道是30万以内的新能源越野SUV。配置方面,猛龙配备了Hi4智能四驱电混技术、1.5T高阶混动动力系统、Coffee AI智能、高强度钢车身结构、丰富的主被动安全配置等。哈弗猛龙搭载全新一代高热效率1.5T混动专用发动机,结合全新智控电四驱技术Hi4形成黄金组合,系统综合功率282kW,综合扭矩750N•m。(36氪AUTO)

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