本文来自微信公众号“新智驾”（ID:AI-Drive），作者：洁萍，未来汽车日报经授权发布。

董明珠折戟于5年前的新能源造车路，如今终于得以继续。

昨日午间，格力电器发布公告称，格力电器已竞得银隆新能源股份有限公司（以下简称“银隆新能源”）30.47%股权，同时董明珠还将其持有的银隆新能源17.46%股权对应的表决权委托格力电器行使，由此格力电器获得银隆新能源47.93%的表决权，银隆新能源成为格力电器的控股子公司。

无独有偶，就在隔一天，9月1日，雷军在其个人微信公众号上宣布，称小米造车迎来关键性里程碑，目前小米汽车有限公司已正式完成工商注册，注册资本为100亿元，雷军任法定代表人。

两位“老对手”再次狭路相逢，只不过不同于以往的“制造业or互联网”之争，如今二者则齐齐将目光投向新能源汽车赛道，均摩拳擦掌、跃跃欲试，试图在这火热的产业中分得一杯羹。

董明珠将个人股份“捐”给格力，银隆新能源值得吗？

事实上，早在格力今年多次大手笔回购股份时，市场就有声音猜测，这是否在为其日后进一步控制银隆新能源做准备。

在5年前2016年10月28日的临时股东大会上，当时格力电器涉及到收购珠海银隆的15条议案被否决，从投票结果来看，这15条被否议案的全部反对以及期权票数均来自中小投资者。

虽然随后格力电器也对那次的珠海银隆收购交易方案进行了调整，但最终这场收购还是由于调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过，而宣告终止。

今年以来，格力电器表示为了进行股权激励，维护股东、社会、员工的利益，更是耗费近240亿元分三次回购了格力电器近4.2亿股，格力的实际流通股比例由此也进一步降低。

早在2015年格力电器计划收购珠海银隆时，董明珠就曾直言，收购银隆的真实意图在于获得银隆的电池技术。在2016年的收购交易终止后，董明珠也并未放弃银隆，而是以个人名义投资入股银隆新能源，最终以17.46%的持股比例成为银隆新能源第二大股东。

公开资料显示，银隆新能源股份有限公司成立于2009年12月30日，经营范围为对新能源相关领域技术的研究开发；锂离子动力电池和储能电池的生产、销售；混合动力、纯电动车动力总成、电机、电源管理系统及相关领域的技术开发；汽车（不含小轿车）销售。

截至2020年12月31日，银隆新能源资产总额约为287.6亿元，负债总额约为225.9亿元。在去年，银隆新能源实现营收约43.3亿元，净利润约为-6.9亿元。

相比于5年前格力电器计划花费200多亿元拿下银隆100%股权的计划，此次格力电器花费约18亿元就拿下银隆新能源的控股权，可谓是划算得多。

格力电器在8月31日的公告中表示，银隆新能源是国内少有的形成了从锂电池材料、锂电池、模组/PACK动力总成、新能源整车、储能系统设备到动力电池梯次利用、回收的闭合式循环产业链的综合性新能源产业集团。

同时，格力电器称，银隆新能源还拥有安全性能行业领先的钛酸锂电池、全球排名前列的钛酸锂实际电池产能和国内排名靠前的磷酸铁锂实际电池产能。

但根据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会的统计分析，在2020年的中国动力锂离子电池企业磷酸铁锂电池装机量排名前20位中，并没有银隆新能源。

一电动汽车业内人士对则新智驾表示，目前电动车市场的主流电池产品是磷酸铁锂和三元锂电池，“用三元锂是因为其能量密度高，但是成本也相对高些，化学反应更活跃，由此风险也会大一点。小车讲究空间和造型，且冬季电池要考虑耐用，所以会倾向三元锂电池；大车如卡车、巴士讲究成本、安全，有固定的充电时间，更倾向磷酸铁锂电池，但比亚迪的刀片电池能激发磷酸铁锂的反应面积和活力，所以也在小车方面推广。”

根据目前各细分车型的单车带电量，该业内人士预计2025年国内装机量可达406GWh，2020-2025 年的CAGR会超过40%，市场规模将达到2640亿元；其中三元电池装机量达2475GWh，磷酸铁锂电池装机量达158.8GWh。

另一电动汽车业内人士也对新智驾表示，并未听闻过钛酸锂电池方案。

中铁物总铁路装备物资有限公司的许人杰则在2020年8月发文表示，虽然目前三元锂电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池已在电动车领域广泛应用，但由于上述电池均选用石墨作为负极，材料可燃，且充电时易产生锂析出，造成电池内短路引发爆炸，存在安全隐患。

为解决这一问题，研发人员推出了LTO材料为负极的锂离子电池，即钛酸锂电池。许人杰称，该电池虽然能量密度略有下降，但温度适应性、电池寿命、安全性都有大幅提升，非常适合应用于轨道交通领域。

又和小米狭路相逢，格力能做什么？

国际上能够批量生产钛酸锂电池的厂家并不多，主要以美国奥钛与日本东芝集团为代表；国内生产钛酸锂电池的则有湖州微宏、万向一二三、银隆新能源、天津捷威、四川兴能、中信国安盟固利、湖南杉杉及安徽和深圳周边的多家规模较小的钛酸锂电池生产厂家。

银隆正是在2010年耗资约4亿元人民币通过收购美国奥钛53.3%股份，掌握了电动车锂电池的钛酸锂材料生产技术。

钛酸锂电池的应用市场主要有电动车（巴士、轨道交通等）、储能市场（调频、电网质量、风场等）及工业应用（港口机械、叉车等）。

目前银隆新能源的产品主要有商用车系列的各类公交车、专用车系列的钛酸锂重卡牵引车、渣土车、观光车、叉车等，还有包括钛酸锂电池模组在内的储能产品、电池产品、充电设备和电机电控等，技术以钛酸锂材料生产为主，重点深耕商用车市场。

而根据中国客车统计信息网数据，2021年1-7月国内销售7米以上新能源客车共19373辆，7月月度销售2619辆。其中，银隆新能源7月销售7米以上新能源客车为420辆，位居行业第三，1-7月累计销售1399辆，位居行业第四。

但这两年银隆新能源风波不断，董明珠与管理层的口水战、拖欠供应商货款、裁员、停工、骗补、IPO计划流产等负面消息陆续出现。2019年4月，银隆新能源更是发布声明称，其创始人兼大股东魏银仓已逃往美国，原总裁孙国华等6人已被刑事拘留。

“因大股东涉嫌侵占公司利益等违法行为导致的公司治理问题，（银隆新能源）融资受限，产能未能完全释放，近两年出现亏损。”格力电器在这次的公告中表示，本次交易完成后，格力电器作为银隆新能源的控股股东，将通过理顺治理结构，在公司治理、市场拓展、研发协同、供应链管理等领域多维度赋能银隆新能源，以提高其产能利用率和产品竞争力。

格力控股银隆新能源，并不像外界猜测地那样是跨界到了毫不相关的领域。

除空调等家用消费品这一核心业务外，实际上格力业务还覆盖了包括高端装备、精密模具、冷冻冷藏设备、电机、压缩机、电容、半导体器件、精密铸造、基础材料、工业储能、再生资源在内的工业装备这一领域，能与银隆新能源在多个板块进行协同。

“（格力电器）可借助银隆新能源的纳米级钛酸锂技术及现有锂电池产能，推动银隆新能源储能产品在公司储能相关的电器产品、新能源等板块的应用，全面加速现有多元化业务发展，并通过银隆新能源提高公司汽车工业产品在电机、控制器等汽车核心零部件行业的市场份额。”格力电器称。

对于银隆新能源而言，则可以借助格力电器覆盖全国的营销网络和海外销售渠道拓展境内外新能源汽车、储能市场；另外银隆新能源的物流车、纯电动叉车等专用车辆、设备可以服务于格力电器的物流业务、各基地生产制造活动；再则格力电器也会通过交易完成后的供应链管理降低其生产成本，提高产品竞争力。

此外，格力电器称，双方也可以在锂电池相关技术、新能源汽车核心零部件、新能源汽车动力系统等领域进行合作开发。

格力电器为了业务多元化和寻找新增长曲线瞄准新能源领域，但银隆新能源的核心技术为钛酸锂材料的生产，在磷酸铁锂电池方面竞争力并不强。

钛酸锂电池虽然具有高安全、长寿命、耐宽温、快充放等优势，但由于价格昂贵且能量密度低，因此目前国内主机厂并未大规模采购纳米钛酸锂电池。

北京特亿阳光新能源总裁祁海珅则曾对媒体表示，锂电池行业本来就存在不同技术路径的发展问题，何况锂电池技术升级迭代也很快，是技术资本“双密集型”的特殊行业。锂电行业如果没有稳定的客户和过硬的产品，投资有很大的风险或清零的可能，而锂电池涉及到电化学，容易学到、很难精通，有些锂电池细分产品的一些微量元素添加结构会更复杂。

更何况银隆新能源已经多个季度连续亏损，接下来格力电器能否顺利理顺银隆新能源的经营治理结构、管理好供应链关系、协同好二者的研发关系以实现进一步技术迭代等等，都存在不小的不确定性。

另外目前银隆新能源主要集中在商用车市场，但商用车市场比乘用车市场更易触及增长天花板，即使日后银隆新能源能够拥有稳定的客户，如何打进竞争激烈的乘用车市场又是一大问题。

就目前来看，格力电器与小米虽然一同站在了电动车赛道，但小米选择自研l4级能力，收购的也是与智能驾驶技术相关的企业，格力电器当下则更看重电池技术和协同效应，二者又已分道扬镳，各自朝着不同方向，分开驶去。

当然格力电器也并非全无造车意图，它和银隆新能源的合作造车早已有之。比如在2020年11月，成都格力新晖医疗装备有限公司就曾下线了全国首台新能源移动P2+核酸检测车。

天眼查显示，成都格力新晖医疗装备有限公司由珠海格力电器股份有限公司和珠海广通汽车有限公司分别持股75%和5%，后者则正是由银隆新能源独资100%持股。

而随着如今对银隆新能源的控制权逐渐厘清，格力电器和银隆新能源也能更加专注地投入到协同业务本身。

或许有朝一日，雷军和董明珠也会在同一个地点相遇。