奥迪在上汽大众“躺赚”1亿？BBA半年财报藏着这么多秘密

编者按：本文来自功夫汽车，作者：言一山，未来汽车日报经授权转载。

在奔驰、宝马以及奥迪最近交出了上半年业绩报告中，除了感受到全球汽车市场的不景气外，更感受到巨头们向“新四化”转型的迫切性。

尽管以单一品牌的计算，今年上半年奔驰仍然以113.1万辆的销量雄踞BBA之首，但其同比大跌84%的息税前利润却让这其半年业绩黯然失色。

紧随其后的宝马也不好过。虽然其107.6万辆的总销量（不含MINI、劳斯莱斯）较去年同期有着1.6%的增长，但其汽车业务的息税前利润也同样遭遇着急剧下跌，同比下滑69.5%，为11.59亿欧元。

相较之下，奥迪则好过多了。奥迪财报显示，奥迪集团今年上半年的税前利润为25.8亿欧元，算是BBA中上半年赚得最多的一家。

同时根据奥迪集团的预测，公司今年全年将实现盈利，预计其经营销售回报率为7.0％至8.5％。

BBA中，一直盈利稳健著称的“老大”奔驰，在2019上半年却遭遇着前所未有的盈利挑战。

报告显示，今年上半年，梅赛德斯-奔驰乘用车营收434.93亿欧元，同比下滑5%；息税前利润为6.26亿欧元，同比大幅下跌84%；同时销售回报率也仅为1.4%，去年同期则为8.7%。

戴姆勒方面解释，利润下跌的主要原因，主要与奔驰“排放门”相关高达10.67亿欧元的支出有关，同时还包含高田安全气囊在内的召回费用高达7.67亿欧元。

奔驰二季度业绩的大幅下滑同时也反映到资本市场上。

数据显示，今年二季度末，德国汽车业巨头戴姆勒集团股价为48.93欧元/股，较一季度再度下跌约6%。

而同期，德国达克斯指数上涨8%，斯托克欧洲汽车指数上涨1%。

宝马的二季度业绩也同样面临着巨大的盈利压力。

得益于宝马X3、X4以及i系列的成功，宝马今年上半年的销量有着同比1.6%的涨幅。是BBA总销量唯一保持增长的企业。其中，中国市场高达23.7%的涨幅自然功不可没。

然而，尽管销量增长，但宝马集团上半年的税前利润仍大幅下滑了53.1%，为28.15亿欧元。

在这样的情况下，即便上半年税前利润下滑了24%，但奥迪集团仍然赚取了25.8亿欧元。

而且功夫汽车还发现，去年以1.15亿元买入上汽大众1%股份的奥迪AG，根据权益法，今年上半年“躺赚”了1200万欧元，接近1亿元人民币。

加上去年同期产生的500万欧元，奥迪AG在上汽奥迪还未开始生产之际，已直接获取了近1.2亿元人民币的收入，相当于已赚回那1%股份的价格。

功夫汽车发现，若在三家的财报中以“ELECTRIC”（电动化）为关键词进行搜索，在戴姆勒、宝马以及奥迪的财报中出现的次数分别为13、5、26。

虽然这并不能代表什么，但至少能从一个侧面一窥三家对电动化转型的态度以及进度。

事实上，对“新四化”的高额投入，也正是目前各大汽车生产企业押注未来的关键。

这一点，戴姆勒似乎非常明白。财报显示，上半年，戴姆勒研发支出已高达47亿欧元，其中资本化支出15亿欧元。研发支出中超过四分之三即37亿欧元研发支出用于梅赛德斯-奔驰，包括研发下一代电动汽车、数字化和自动驾驶等。

宝马也不甘示弱。今年上半年，宝马集团在研发费用上的支出为28.3亿欧元，较去年同期上涨了2.7%。

此外，奥迪今年上半年的研发费用也高达22.14亿欧元，已占到其营收比例的7.7%，早于奥迪早前的预期。

根据奥迪集团的计划，明年将会有5款纯电动车型投放到市场，到2025年，纯电动车型的数量将会变成20款。

值得注意的是，奥迪Q2L e-tron将会在今年秋天在中国市场上销售。这款NEDC续航仅有265km的纯电动车型目前看来竞争力并不是很大，只能等待最终的上市价格和配置才能进一步判定。

事实上，在电动化方面走得较早的宝马，今年上半年已售出5.96万辆纯电动汽车。其中宝马i3以及MINI COUNTRYMAN的插电版本大受市场欢迎，上半年有着较高的涨幅。除此之外，宝马就并没有在财报中透露更多有关新能源汽车中的动作。

不过，在“新四化”变革来临之际，宝马与戴姆勒之间的“羁绊”也愈发身后。

在去年联手组建了一家专注于出行服务的合资公司后，今年年初，宝马和戴姆勒又签订了一份谅解备忘录，将开启长期战略合作，联手推进自动驾驶技术发展，目标是到本世纪20年代中期将下一代科技推向市场。

在全球汽车市场需求疲软之际，BBA这三大汽车巨头也逃不过亏损的命运。

不过，这也迫使着他们不得不重新思考下一阶段的应对策略。可以预见，接下来的下半场，BBA之间的“厮杀”将会更加激烈。

同时，随着奔驰和宝马双双“换帅”，这两家企业未来趋向合作的态势也愈发明显，这也或将是未来豪车格局骤变的一大信号。