回流港股首日收平，小鹏汽车“多备弹药”准备越三进二

本文来自微信公众号“E车汇”（ID：Eautofan），作者：华子，未来汽车日报经授权发布。

距离纽交所敲钟仅10个月，何小鹏在小鹏汽车广州总部再次敲响上市锣。虽然小鹏汽车成为造车新势力“三巨头”中首家回港上市企业，此次，小鹏汽车IPO面向全球发行8500万股，每股定价165港元。

7月7日，作为港股第一家造车新势力公司，小鹏汽车在香港上市，首日股价高开1.82%，报168港元，但随后盘中一度破发。截至收盘，小鹏汽车首日股价为165.00港元，与发行价持平，港股总市值为2791亿港元。这是三年内首个香港、美国两地双重主要上市的中概股，也是继快手、京东物流、百度集团和哔哩哔哩之后，港股市场今年又一大IPO。

港股募资超140亿港币

公开资料显示，此次小鹏汽车在全球发售8500万股A类普通股票，募资超过140亿港元，成为今年以来港交所融资额第五大IPO项目。以发行价165港元/股计算，通过本次港股发行，小鹏汽车的估值达到2791.25亿港元。

天眼查公开资料显示，2020年8月27日，小鹏汽车登陆纽交所，募集资金14.9亿美元，此前已有6轮融资，参投方包括经纬中国、IDG资本、红杉资本中国、高瓴资本等知名创投，还有阿里巴巴、小米集团、富士康等企业。上市后不久，小鹏汽车接连完成两轮融资。如今，小鹏汽车港股募集资金140.25亿港元，是今年首家纽约、香港两地上市的中概股。

投资者对小鹏汽车的此次招股表现踊跃，其国际配售部分在路演首日即获超额认购，香港公开发售部分录得14.73倍认购。6月30日，小鹏汽车港股IPO成功定价在165港元/股，较上一交易日的美股股价折价约2.2%，在过去12个月回归港股上市的所有中概股中表现最佳。

随着港股制度改革，众多新经济企业选择赴港上市，受到投资者广泛关注。小鹏汽车在美股上市后不到一年，便冲刺“港交所智能汽车第一股”。

不同于较为常见的“二次上市”，此次小鹏汽车回港上市，采用监管标准更为严格的“双重主要上市”形式。

这也意味着将来小鹏汽车可满足沪港通和深港通的接入条件，A股投资者将来或可直接购买小鹏汽车的股票。这显然也是小鹏在为自己将来获得内地资金而准备充足的“弹药”。

“多备弹药”越三进二

在“蔚小理”中，小鹏不是最耀眼的那个，至少从数据上看是如此。蔚来在总营收、市值、品牌声量、高端定位等方面，目前毫无疑问位居第一；而理想则在2020年Q4季度首次实现单季度净利润盈利1.075亿元人民币，2020全年也只亏损1.52亿元。

小鹏无论在毛利率还是在净利润上，相比于蔚来、理想都不占优势，营收数据更是排在top3末尾。但从增速来看，小鹏潜力不小。

5月13日，小鹏汽车公布2021年一季报显示，今年一季度，公司实现总收入29.51亿元，同比增长616.1%。得益于新车交付量的提升，小鹏汽车一季度销售收入达28.10亿元，同比增长655.2%。

同时，小鹏汽车也是继特斯拉之后，第二家在量产车上搭载非Mobileye芯片的汽车公司。今年第一季度，小鹏汽车首次确认了自动驾驶辅助软件XPILOT的8000万元收入，成为国内首家实现并公布自动辅助驾驶软件单独收费的车企。

除了国内市场的快速增长，小鹏汽车已开启进军海外市场的步伐。2020年12月，第一批欧洲版G3已交付至挪威客户。小鹏汽车计划从若干欧洲市场开始，继续拓展其他国际市场，目标是建立和提升海外销售和服务能力，助力公司成长。

小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地表示，未来也会考虑回A股，并对小鹏汽车下半年销售有信心。小鹏汽车创始人何小鹏称，公司现有厂房设计产能约10万辆，连同两个自有工场建设，最高峰值产能可以提升至50万辆。

此外，何小鹏还预期，2025年全国新能源汽车渗透率可达30%，在限排政策的超一线城市更可达60%，“早前订立目标2025年新能源汽车占新车销售20%，小鹏汽车目标更为乐观。”

在小鹏汽车美股上市敲钟之后，何小鹏就大发感慨称：“多拿弹药非常重要，（这样）才能赢得长跑。”而“蔚小理”中的另外两家也没有闲着。媒体消息称，蔚来已联系瑞士信贷和摩根士丹利，将在香港发售总股本的5%，同时还被传可能到A股上市；理想则被曝正与高盛和瑞银合作，预计在第三季度完成在港上市，募资10亿-20亿美元。

作为首先登陆港股的小鹏，如何借助更早登陆港股的优势，用产业链、市场端的优秀表现，在蔚来、理想回港上市之前证明自己的科技成色、收获投资者的认可，将是接下来一段时间的重任。