一季度净利下滑85%，但“五连跌”的比亚迪仍被看好

作者 | 程潇熠

编辑 | 吴岩

虽短期业绩承压，但市场仍看好比亚迪的长期价值。

4月28日晚，比亚迪发布2020年第一季财报，本季度营收196.79亿元，同比下跌35.06%；归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比下跌84.98%。这是比亚迪连续第5个季度净利润下滑。

4月29日，比亚迪股价高开高走，截至发稿盘中最大涨幅4.19%。虽短期财报承压，但市场仍看好比亚迪的未来前景。比亚迪一季度财报发布后，华西证券、安信证券、太平洋证券均给予其“增持”“买入”评级，华创证券维持“推荐”评级，新时代证券维持“强烈推荐”评级。

比亚迪在财报中表示，2020年第一季度，新型冠状病毒肺炎疫情及宏观经济下行对汽车行业整体市场需求冲击较大，公司新能源汽车销量较去年同期有较大幅度下滑。

据比亚迪3月销量快报，该公司1-3月汽车销量约6.13万辆，同比下降47.89%。1-3月新能源汽车累计销量约2.22万辆，同比下滑69.67%。，乘联会数据显示，2020年一季度，狭义乘用车零售市场301万辆，同比下滑41%。

从比亚迪2019年财报来看，其主营业务包括汽车及相关产品、手机部件及组装、二次充电电池及光伏，3项业务中汽车板块的收入、毛利和利润贡献最大，2019年营收占比达50%，净利润占比达56%。广证恒生分析，比亚迪近年毛利率和净利率伴随宏观经济及行业下行而有所下滑，2019年主要受国五国六切换及补贴退坡所影响。

一季度财报中营业外支出同比增加271.42%至3972万元，比亚迪称为捐赠支出增加所致，或为净利润下滑的另一原因。

展望2020年上半年业绩，比亚迪表示，预计2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润16至18亿元，同比增长10%-23.75%。

比亚迪在财报中称，预计二季度国内市场疫情影响逐渐消退，汽车行业稳步复苏。受益于行业恢复及集团品牌力的持续提升，预计集团新能源汽车销量及收入将走出低谷，带动集团收入实现恢复性增长。同时，新能源汽车成本的持续下降也将推动集团盈利提升。此外，口罩生产预计也将为集团的销售收入及盈利增长提供正面贡献。

未来汽车日报