长城汽车2019年净利同比下滑13.64%，2020年销量目标下调至102万辆

作者 | 张一

编辑 | 吴岩

中国自主品牌长城汽车，正在从产品矩阵细化和出海布局中获益。

3月31日，长城汽车发布2019年年度业绩公告。公告显示，该公司2019年营业总收入962.11亿元，较去年同期下降3.04%，归属于母公司股东净利润44.97亿元，同比下降13.64%。其中，出海业绩表现突出，2019年公司在海外市场营业收入达55.22亿元，同比增长66.61%。

2019年，长城销量同比增长1.43%至106万辆，连续第四年突破百万辆。其中，长城皮卡品牌连续22年保持国内、出口销量双第一，保有量突破160万辆，国内市场占有率超35%。

总体来看，长城汽车2019年下半年净利润呈增长趋势，三四季度净利润分别环比上涨84.73%和12.79%。2019年下半年，公司营业总收入同比增长8.47%，净利润同比增长94.61%。华西证券在报告中表示，长城汽车2019年营收及扣非后归母净利同比增速（分别为-2.8%和+2.4%）明显优于行业整体水平。

长城汽车在2月发布的业绩快报中表示，全年净利润下降的主要原因是持续强化品牌建设，推出超长质保等服务提升品牌形象、提高消费者品牌忠诚度，继续加大研发投入以及非经营性利息收入减少。2019年，长城研发投入同比增长55.8%至27.16亿元。截至去年9月，长城研发团队规模超7000人，占总员工人数一成以上。

受疫情影响，长城汽车成为今年首家下调全年销量目标和盈利预期的上市车企。3月13日，长城汽车发布《长城汽车2020年限制性股票与股票期权激励计划实施考核办法(修订稿)》公告，将2020年销量目标从111万辆下调至102万辆，将净利润预期从47亿元下调至40.5亿元，这两个数据均低于2019年水平。

随着该公司在SUV、皮卡等产品矩阵上的细化，长城汽车已经从价格、产品、渠道等方面形成了梯级差异化。长江证券表示，未来长城汽车的主力市场5万-15万元区间仍有较大布局和整合空间，销量有望继续增长。长城方面表示，公司10万元以上车型销量占比已超65%，新能源及高效燃油动力产品占比68.3%。

长城汽车已经开始享受全球化布局的成果。财报显示，2019年，长城汽车在俄罗斯、南非、沙特阿拉伯市场营收分别为14.34亿元、10.82亿元、7.20亿元，同比涨幅分别为260.24%、46.0%和752.80%。

2020年开年，长城汽车继一个月内连续收购两家海外工厂。长江证券分析称，中国车市进入低增长、高波动时期，海外市场两倍于国内的空间亟待开拓，随着全球SUV热的升温，长城汽车海外拓张有望复制其国内成功路径。