净利润同比下滑23.3%，丰田2022上半财年靠汇率“捡漏”？

本文来自微信公众号“汽扯扒谈”（ID:qichebatan），作者：颜崟，未来汽车日报经授权发布。

“从地缘政治风险到芯片问题，我们同时面临着各种各样的变化，这些变化可能会对广泛的汽车行业产生重大影响。”在11月1日的财报发布会上，丰田副社长近健太表达了对行业未来的担忧。

这种担忧主要基于丰田最新发布的财报。丰田2022上半财年(4月至9月)合并财报显示，尽管受到日元贬值的利好推动，丰田销售额增长14.4%至17.7093万亿日元（约合人民币8735亿元），创下新高，但零部件和材料成本飙升抵消了日元贬值带来的提振，其净利润较上年同期减少23.2%，为1.171万亿日元(约合576亿元人民币)，是丰田中期财报两年来首次净利润下滑。

成本增加对冲汇率利好

据了解，今年日元兑美元下跌了30%左右，而汇率上的波动，也让海外销售额更高的丰田受益颇多，使其利润增加了5650亿日元。同时，丰田还把全年预期汇率定为1美元兑135日元，调整为比此前贬值5日元，按营业利润来看，将同比增长1.085万亿日元，有望至少获得最近20年里最大的汇率效果。

不过这一好处却被不断飙升的成本所抵消。丰田今年8月表示本财年的材料成本预计将达到1.7万亿日元，较此前预估增加17%。此外，原材料涨价导致的利润下降金额达到1.65万亿日元，结束在俄罗斯的业务也给丰田大约造成3410亿日元的损失。

另外，由于原材料成本价格飙升和支出的增加，丰田在北美地区营运收入下滑了3321亿日元，而原材料上涨和俄罗斯业务的关闭，又让其欧洲地区营运收入下滑1065亿日元。目前来看，丰田仅亚洲地区营运收入上涨了628亿日元，主要驱动力来自于汇率浮动，得益于此，丰田在中国地区的金融服务业务营运收入也有所增长。

销量方面，丰田在4月至9月期间的全球销量为474.23万辆，同比下降2.3%，为两年来首次同比下滑。其中，日本境外的销量在上半财年较为稳定，达到415.17万辆，同比增长0.1%，连续第二年增长。但包括微型车在内的日本国内销量仅57.44万辆，同比下滑16.4%，市场占有率48.9%，下滑3.9个百分点。

“商业环境正在发生巨大变化，比如汇率的快速变化、利率上升、原材料价格飙升等。”丰田首席会计官Masahiro Yamamoto表示，尽管如此，丰田汽车仍坚持本财年营业利润预期保持不变，为2.4万亿日元。

净利润下滑如何维持预期？

在上半财年净利润下滑的情况下，全年预期不变也意味着丰田需要更大的增量来对冲成本的上涨。

但需要注意的是，受能源价格、原材料成本、全球劳动力市场的浮动、疫情等诸多因素的影响，丰田此前已将丰田和雷克萨斯品牌预估的970万辆产量下调50万辆至920万辆，将其销售数量也下调50万辆至940万辆。

分地区来看，丰田认为日本的合并销量预期将比此前预期减少3％，北美减少6％，亚洲将增长8％。在日本销量预期下降的情况下，亚洲市场的销量增长重担将由中国扛起，而中国市场目前的发展，似乎也符合丰田的预期。

据相关数据统计，截至今年第三季度，广汽丰田销量超70万辆，同比增幅超16%；一汽丰田销量超58万辆，与去年同期几乎持平。为此，丰田针对其他地区计划了“两大提高”。

一是提高日本国内的效率，生产更多的汽车，二是提高在欧洲和北美市场的车辆售价，以此抵消部分成本上涨、芯片短缺带来的利润下滑冲击。

另外，丰田还把2022财年的以混动车为中心的电动汽车销售计划调整为同比增长3％的277万辆，比此前计划下调约30万辆。其中，预计纯电动汽车比此前计划减少4成，降至5.8万辆。

据悉，因在纯电动汽车领域进展缓慢，丰田推出380亿美元电动汽车计划仅一年，就已经考虑调整该计划，以便在这个纯电动车增长超出预期的市场中更好地竞争。但对于目前维持预期都比较艰难的丰田而言，这将是又一个难题。