天风证券：乐观预计2021年电动车销量或超200万辆，特斯拉Model 3和Model Y贡献16万辆

作者｜吴晓宇

编辑｜王妍

近日，天风证券发布研报预测称，2020年，中国电动车市场全年销量有望达132万辆，同比增长10%。2021年，新能源汽车行业需求将快速释放，中性预计明年销量接近200万辆，乐观预计或超200万辆。

天风证券认为，2021年，电动车市场增量主要来自：特斯拉Model 3和Model Y，贡献16万辆增量；造车新势力，贡献7万辆增量；比亚迪和长城汽车，贡献近20万辆增量；大众等合资车企，贡献10万辆增量；五菱宏光MINI，贡献10万辆增量。电动车市场合计增量约62万辆。

研报中分析称，上述车型对其他电动车的挤出效应较小，如特斯拉和新势力开拓高端市场；宏光MINI主打低端车市场；长城猫系列定位女性化市场，偏蓝海；合资车企电动车平台车型均为首次推出。

因此，预计上述车型基本为纯增量，叠加B端回暖，2021年乘用车销量超过175万辆概率较大，超出目前市场预期的140~160万辆，预计电动车总销量有望接近200万辆。

与此同时，该机构表示，从过去两年看，由于补贴退坡、疫情等各种因素，国内电动车销量连续3年在120~130万辆徘徊，电动车行业虽然一直处于低迷期，但电池成本却出现了超预期的下降，且下游整车与中游电池、材料行业也经历了一轮洗牌出清，因此行业出现了真正有竞争力的产品，为C端需求放量打下基础。

当政策波动、疫情等压制因素消失之后，天风证券认为明年新能源汽车行业需求将快速释放。

对于2021年欧洲、美国新能源市场的表现，天风证券认为，在欧洲，由于欧洲碳排政策为强约束，同时搭配高额补贴，2020年，欧洲销量持续高增，预计2020年新能源市场销量达128万辆，同比增长137%。

由于欧洲补贴、碳排政策2021年边际变动较小，所以明年欧洲销量维持高增的概率较大。天风证券判断，2021年，欧洲新能源市场销量有望达196万辆，同比增长53%。

美国销量主要依赖特斯拉的产品周期，随着ModelY产能爬坡，预计2021年特斯拉在美销量有望达35万辆，拉动美国电动车销量达50万辆，同比增长55%。此外，如若电动车税收抵免20万辆的限制政策取消后，美国电动车市场将受到巨大刺激（如Model3标准续航目前价格3.8万美元，享受完全补贴后略高于3万美元，直接打入经济性轿车价格带）。

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