滴滴的新赌局
卡门精选2020-09-03
大公司共享出行
到了必须上市的时候?

编者按:本文来自微信公众号“无冕财经”(ID:wumiancaijing),作者:无冕财经团队,未来汽车日报经授权发布。

当年站在同一起跑线的美团、字节跳动,一个市值2000亿美元,一个估值1500亿美元,滴滴估值还不到对方一半,能不想着拼一把?


滴滴最近很忙。

9月1日,滴滴宣布将旗下出租车业务升级为“快的新出租”,同时宣布投入1亿元专项补贴,为出租车乘客发放打车券拉动消费。

而不到两个月前的7月22日,被网友戏称“打车界拼多多”的花小猪,以滴滴旗下的新品牌身份正式亮相。

再往前推4天,据知情人士透露,滴滴公司(北京嘀嘀无限科技发展有限公司)将分拆拼车事业组独立运营,拼车事业组或更名为“青菜拼车”。据了解,独立分拆后,该事业组主打比“快车”更低性价比的网约车,包括但不限于“拼车”。

短短两三个月间,滴滴不断推出新业务或者新模式,其动作让人眼花缭乱。这也勾起了业界人士和吃瓜群众的好奇,沉寂了几年的滴滴,今年突然集中发力,究竟是想干什么?

增量、增量,就是要增量

最新推出的花小猪,名字虽然很土,倒也符合滴滴的定位,就是主打三四线城市。

艾媒咨询数据显示,自2015以来,中国网约车用户规模呈现逐年增长趋势,2017年,中国网约车用户规模为2.36亿人,2018年用户规模为2.85亿人,2019年,则达到3.4亿人。

网约车用户规模不断扩大,数据来自艾媒咨询

来自CNNIC的数据则显示,目前我国网约车渗透率最高的是一线城市,约为四成,二线城市大约只有两成,三、四线城市则更低。但三、四线城市的人口基数非常大,约占全国总人口的50%以上。

由此可见,网约车市场虽然已经拥有3亿多用户,但套用一句流行的话来说,还有差不多10亿人没坐过网约车,这些人又大多集中在三四线城市。面对这么一大块蛋糕,滴滴显然不能放弃,花小猪就是对应产物。

滴滴将旗下“滴滴出租车”业务升级为“快的新出租”,则是瞄准了一二线城市。

目前全国出租车线上化占比不足10%。在一二线城市,早晚高峰期,滴滴现有网约车供应很难满足需求,不少用户吐槽经常等上半小时都约不到车,如果能够让更多出租车加入滴滴,这块利润丰厚的业务就不会落到别家手里。

要知道,对出租车市场下手的可不止滴滴。

高德宣布与传统出租车公司合作推出巡游网约服务,让巡游车司机与网约车获得平等派单机会,只要巡游车司机的服务质量好,甚至可以获得价值更高的派单。眼看着竞对抢先一步,滴滴必须加快动作。

由于之前的顺风车恶性事故,滴滴前两年基本处于收缩状态,如今,顺风车虽然已经重启,但短时间内是不可能全面恢复的。那么,要让滴滴重新成为投资市场的宠儿,保持业务成长性,就必须抓紧开拓新业务。

花小猪和快的出租车,一个对准三四线城市,一个对准一二线城市,只要市场份额多上几个点,就是几百万、上千万的用户增量,这就是滴滴最近这么活跃的利益逻辑所在。

能顺利啃下大蛋糕吗?

然而,蛋糕是诱人的,滴滴能否啃得下则需要打上几个问号。

就以滴滴刚刚推出的花小猪来说,“天津交通运输”官方微信公众号曾发布消息称,7月13日,天津市道路运输局会同市交通运输行政执法总队对“花小猪”平台企业经营资质,以及近期在该市开展前期活动涉嫌违规宣传等问题,进行了问询约谈。同时,明确要求花小猪暂停线下宣传及违规招募活动、叫停平台在津网约车业务。

8月初,该平台直接在深圳被全面叫停。

8月18日,青岛市交通运输局官方微博提示,“花小猪打车”未在青岛取得预约出租汽车经营许可,不具备网约车经营资质,但其擅自从事或者变相从事网约车经营活动,被处以1万元以上3万元以下罚款。

青岛市交通运输局官方微博发布提示

8月20日,合肥市运管处正式约谈滴滴出行合肥分公司负责人,要求立即停止滴滴平台在合肥与花小猪之间的合作。

花小猪推出才一个多月,就被多地叫停、约谈、罚款,原因在于,自2016年网约车新政出台之后,网约车企业要在一个城市合规运营,就要实现“三证合一”,即网约车企业要在当地获得《网络预约出租汽车经营许可证》,司机要考取《网络预约出租汽车驾驶员证》,以及司机驾驶车辆需获得《网络预约出租汽车运输证》。

而花小猪对入驻司机的门槛要求较低,且不强制司机办理网约车运输证和网约车驾驶证“双证”,再加上在冲单、拉客奖励刺激下,众多良莠不齐的运力资源争相涌入,甚至还有一些黑车。

在黑猫投诉等网络投诉平台上,不少用户在吐槽花小猪,包括司机态度差、客服不作为、优惠券无法使用、司机频繁取消订单等。

一方面是各地有关部门对明显不符合资质要求的花小猪网约车严管,另一方面则是不少用户的糟糕体验,滴滴寄予厚望的花小猪,不知道会不会变成“风口上掉下来的猪”。

与此同理,滴滴“青菜拼车”主打比“快车”更低性价比的网约车,包括但不限于“拼车”。那么,无论是拼车,还是低价网约车,能否保证乘客安全,同时达到监管部门的准入门槛?

如果滴滴在拼量的同时,放松了风险控制,拼车和低价网约车增量越多,潜在风险就累积得越大。

低价网约车、拼车市场蛋糕虽美,滴滴可要谨慎,别让蛋糕变成毒药。

当年的成功还能复制吗?

滴滴为什么这么拼?最近媒体都在热传,滴滴正与投行洽谈,计划最快年内在香港首次公开发行(IPO),目标估值超过6000亿港元(约800亿美元)。

滴滴是否到了必须上市的时候?我们可以从三个方面来衡量。

创立8年来,滴滴历经19轮融资,金额超千亿元。如此巨大的融资额,意味着先期进入的风投等机构下了重注。而到了今天,也应该给这些早期投资者套现离场的机会了。

滴滴估值变化情况

管理咨询公司思略特于去年9月的报告指出,国内网约车91%的市场份额依然由滴滴掌握。但当时《财经》的消息称,高德叫车的日均单量与美团打车相仿。

从不同的数据口径,我们似乎可以得出这么一个结论:滴滴依然是网约车市场的老大,但霸主地位已经有所松动。至少背靠阿里的高德、市值已经2000亿美元的美团都虎视眈眈。

尤其是美团,在本地生活领域已经坐稳外卖头号交椅,在酒旅垂直领域也直逼携程,王兴更是号称“美团是没有边界的企业”,前两年在网约车、共享单车的布局虽然遇到挫折,目前还属于小盘经营,但谁也无法保证,美团会在哪一天对滴滴网约车主业发起又一轮“珍珠港偷袭”,从而构建本地生活闭环。

滴滴重启快的,布局花小猪,就是要建立更高护城河,巩固在网约车市场的地位,防止美团、阿里等强势杀入,同时为即将到来的上市做好准备,给投资人一个交待。

我们可以看到,无论是快的、花小猪、青菜拼车,其实滴滴还在沿用当年成功的老路子——低价模式,吸引低线城市用户和一二线城市中低收入用户。然而,这样的激进扩张也会带来政策风险,以及高投入所导致的亏损加大,进而对上市后的财报表现造成隐患。

然而,滴滴不得不这么做。

在沉寂了几年,眼看当年站在同一起跑线的美团、字节跳动,一个市值2000亿美元,一个估值1500亿美元,而滴滴目前估值不到对方一半,相信滴滴创始人程维内心也充满了焦虑。为了上市,为了拉高未来市值,滴滴拼了。

然而,滴滴能复制当年的成功么?毕竟,今时今日的政策环境、市场环境都发生了巨大变化,滴滴扛得住低价变低质的各种风险么?

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